“中國酒類行業（yè）依舊具有廣闊（kuò）的發展空（kōng）間，公（gōng）司依然看好酒類流通（tōng）領域賽道，公司的長期價值會聚焦（jiāo）於名酒保真、供應鏈服務以及連鎖門店、高性（xìng）價比產品開發和（hé）培育方麵。 ”
4月21日舉行的華致酒行2024年（nián）度網上業績說明會上，華致酒行董事長吳向東回應記者提問（wèn）時表示。
“酒類流通股龍頭”華致酒行上周披露了2024年年報，去年實現收入94.64億元、歸母淨利潤約（yuē）4444萬元（yuán），營收僅次於2023年仍保持在（zài）高位，但盈利出現了較（jiào）大幅度下滑，引起外界關注。2019年上市以來，去（qù）年是（shì）華致酒行年盈利首次不到1億元。
眾所周（zhōu）知的背景是，白酒產品價格普遍倒掛，去年開始白酒生產企業也普遍降速、降低增長目標，以銷（xiāo）售為主的渠道商自然無法避免。
但在這一客觀因素之外，華致酒行指（zhǐ）出，公司調整策略主動去庫存，同時基於謹（jǐn）慎性原則計（jì）提了存貨跌價。
年報數據支持了這一說法。去年（nián）華致酒行資產減值約（yuē）3930萬元，占到利潤總額的（de）四成以上。同時白酒庫存量下降了10.9%，全（quán）年存貨餘額也（yě）稍有下滑。
換言之，管理層從當前庫存價值和長期發展角度做了技術性處理（lǐ），公司的（de）實際盈利水平上限其實更高。
“目前公司存貨（huò）結構已趨於合理，未來將進一（yī）步加（jiā）強庫存管理，提升存貨周轉率。”華致酒行財務總（zǒng）監胡亮鋒在業績說明（míng）會上表示。
白酒產品普遍價格倒掛、渠道（dào）銷（xiāo）售放緩，一方麵（miàn）對（duì）庫存造成壓力，另一方麵也拖累了盈利能力，因為華致（zhì）酒行九成以上收入來自白酒。年報就分析，酒類行業麵臨周（zhōu）期性調整，主銷（xiāo）名酒市場（chǎng）價格呈下降（jiàng）趨勢（shì）， 公司毛利率因此降低，收入也略有下滑，
分品類來看，作為營收絕對主力（lì）的白酒依然（rán）相對最能打。
2024年白酒（jiǔ）營收87.6億元，同比下（xià）滑6.77%，控製在（zài）個位數，明（míng）顯好於葡萄酒和進口烈酒，後兩者去年分別下滑兩位數、下滑四成。
由於渠道價格近年來（lái）愈發（fā）透明、加上價格倒掛（guà），名酒其實（shí）並不容易賺錢，更多是成為門店的（de）引流產品，龍頭如華致酒行亦是如此。在華致酒行的白酒版圖裏，毛利（lì）率更高的（de）是與酒企合作的開發產品，這也是其近年持（chí）續發力的方向。
2024年，華致（zhì）酒行與仰韶酒業達成深度戰略合作，推出了“仰韶彩陶坊•源係列”。在此（cǐ）之前，華致酒（jiǔ）行與（yǔ）茅台、古井貢酒（jiǔ）、習酒、釣魚台酒、汾酒（jiǔ）等均有合作開發產品，華致酒行自營的還（hái）有荷花、賴高（gāo）淮兩（liǎng）大白酒品牌。
華致酒行也抓住了澳大利亞葡（pú）萄酒重返中國市場的機會，去年獨（dú）家代理了奔富禮讚179 紅葡萄酒、奔富龍年限量版紅葡萄酒、奔富蔻蘭山係列、奔富Bin600/Bin704；奔富葛蘭許/奔富Bin707限量雙支套裝、奔（bēn）富Bin600/奔（bēn）富 Bin389限量版雙支裝禮盒。
“公司已經成功囊括禮讚係列、Bin括禮讚係列 175/177/178、Bin149/Bin98等產品的獨家代理權，產品價格覆（fù）蓋高中（zhōng）低全價位段，極大豐富了公司的產品矩陣。”華致酒行在年報中表示。
給門（mén）店功能（néng）做加法，也（yě）是華致酒行強化優勢的辦法。
2024年，華致酒行開出127家華致（zhì）酒行3.0門店。這類門店（diàn）除了銷售、展示酒（jiǔ）產品的功能（néng），還能滿足客戶會議、聚會、團建等需求，甚（shèn）至可以K歌、摜蛋。
相較於基數（shù）高、增長（zhǎng）難（nán）度大的線（xiàn）下門店渠（qú）道，華致酒行在（zài）線上渠道上（shàng）收獲了巨大的增量。2024年，華致酒行來自電（diàn）商的收入為20.9億元，同比大漲近73%，僅次（cì）於其（qí）營（yíng）收規模最大的華東地區。
比起流通（tōng）端，實控人名下生產端（duān）的珍酒李渡近年發展勢頭（tóu）更為迅猛，2024年依舊保（bǎo）持營收增長，會不會成為實控人關注的重（chóng）心？流通和生產（chǎn）兩大業務，能否實現更好的協同？
“作為公（gōng）司董事長，精力（lì）上會兼顧兩個企業（yè）的發展，並（bìng）考慮（lǜ）發（fā）揮每個不（bú）同類型企業的優勢和潛力。”吳向東回應記者提問時（shí）表示。
作者：肖夏 來源：21世紀經濟報道
