“中國酒類行業依舊具有廣（guǎng）闊（kuò）的發展空間（jiān），公司依然看好（hǎo）酒類流（liú）通領域賽道，公司的長期價值會聚焦於名酒保真、供應（yīng）鏈服務以及連鎖門店、高（gāo）性價比產品開發（fā）和培育方麵。 ”
4月21日（rì）舉行的（de）華（huá）致酒（jiǔ）行2024年度網上業績說明會上，華致酒行董事長吳向東回應記者提問時表示。
“酒類流（liú）通股（gǔ）龍頭”華致酒行上（shàng）周披露（lù）了2024年年報，去年實現收入94.64億元、歸母淨利潤（rùn）約4444萬元，營收僅次於2023年（nián）仍保持在高位，但盈利出現了較大幅度下滑，引起外界關注。2019年上市以（yǐ）來，去年是華致酒行年盈利首次（cì）不到1億元。
眾所（suǒ）周知的背景是，白酒產品價格普遍倒掛，去年開始白酒生產企業也（yě）普遍降（jiàng）速、降低增（zēng）長目標，以銷售為主的渠道商自然無法避免。
但在這一（yī）客觀因素之外，華（huá）致酒行指（zhǐ）出，公司調整策略主動去庫（kù）存，同時基於謹慎性原則計提了存貨跌價（jià）。
年報數據支持了這一說法。去年（nián）華致酒行資產減值約3930萬元，占到利潤總額的（de）四成（chéng）以上。同時白酒庫存量下降了10.9%，全年存貨（huò）餘額也稍有下滑。
換言之，管理層從當前庫存價值和長期發展角度做（zuò）了技（jì）術性處理，公司的實（shí）際盈利水（shuǐ）平上限其實更（gèng）高。
“目前公司存貨結構已趨於合理，未來將進一步加強庫存管理，提升存（cún）貨（huò）周轉率。”華致酒行財務總監胡亮鋒（fēng）在業績說明（míng）會上表示。
白酒（jiǔ）產品普遍價格倒掛、渠道銷售（shòu）放（fàng）緩，一（yī）方麵對庫存造成壓力，另一方麵（miàn）也拖累了（le）盈利能力，因為華（huá）致酒行九成以上收入來自白酒。年報就分析（xī），酒類行業麵臨（lín）周期性調整，主銷名酒市場價格呈下降趨（qū）勢， 公司毛利率因此降低，收入也略有（yǒu）下（xià）滑，
分品類來（lái）看，作為營收絕對主力的白酒依然相對最能打。
2024年白酒營收87.6億（yì）元，同比下滑6.77%，控製在個位數，明顯（xiǎn）好於葡萄（táo）酒和進口烈酒，後兩者去年分別下滑兩（liǎng）位數、下滑四成。
由於渠（qú）道價格近年來愈發透明、加上價（jià）格倒掛，名酒其實（shí）並（bìng）不容易賺錢，更多是成為門店的引流產品，龍頭（tóu）如華致酒行（háng）亦是如此。在華致酒行的白酒版圖裏，毛利（lì）率更高的是與酒企合作的開發產品，這也是其近年持續發力的方向。
2024年，華致酒行與仰韶酒業達成深度戰略合作，推出了“仰韶（sháo）彩陶（táo）坊•源係列”。在此之（zhī）前，華致酒行與茅台（tái）、古井貢酒、習酒、釣（diào）魚台（tái）酒（jiǔ）、汾酒等均有合作開發產品，華致酒行自（zì）營的還有荷（hé）花、賴高淮（huái）兩大白酒品牌。
華致酒行也抓住了澳大利亞葡萄酒重返中國市場的機會，去年獨家代理了奔富（fù）禮讚179 紅葡萄（táo）酒、奔（bēn）富龍年限（xiàn）量版紅葡萄酒、奔（bēn）富蔻蘭山係列（liè）、奔（bēn）富Bin600/Bin704；奔富葛蘭許/奔富（fù）Bin707限量雙支套裝、奔富Bin600/奔富 Bin389限（xiàn）量版雙支裝禮盒（hé）。
“公司已經成功囊括禮讚係列、Bin括禮讚（zàn）係列 175/177/178、Bin149/Bin98等產品的獨家代理權，產品價格（gé）覆蓋高中低全價位段，極大豐富了（le）公司的產品矩陣。”華（huá）致酒行在年報中表示。
給門店功能做加法，也是華致酒行（háng）強化優勢的辦法。
2024年，華致酒行開出127家（jiā）華致酒行3.0門店。這類門店除（chú）了銷售、展示酒產品的功能，還能滿足客戶會議、聚會、團建等需求，甚至可（kě）以K歌、摜（guàn）蛋。
相較於基數高、增長難（nán）度大（dà）的（de）線下門店渠道，華致（zhì）酒行在線上渠道上收獲了巨大的增量。2024年，華致酒行（háng）來自電商的（de）收入為20.9億元，同（tóng）比大漲近73%，僅次（cì）於其營收規模最大的華東地區。
比起流通端（duān），實控人名下生產端的（de）珍酒李渡近年發展勢頭更為（wéi）迅猛，2024年依舊保持營收增（zēng）長（zhǎng），會不會（huì）成為實（shí）控人關注的重心？流通和生產兩大業務，能否實現更好的協（xié）同？
“作（zuò）為（wéi）公司董（dǒng）事（shì）長，精力上會兼顧兩個企業的發展，並考慮發揮每個不同類型企業的優勢和潛力。”吳向東回（huí）應記者提問時表（biǎo）示。
作者：肖（xiāo）夏 來源：21世紀經濟報道
